根據牛津經濟研究院（Oxford Economics）的數據，在全球四個風險最高的房地產市場中，澳大利亞也佔有一席之地，房價下跌的前景更有可能對經濟活動構成威脅。
根據牛津的數據，瑞典、澳大利亞、加拿大和香港，這四個房地產市場的危險級別“尤為嚴重”。牛津比較了一係列風險因素，包括與長期平均水平相比的房屋估值。
牛津首席經濟學傢亞當?斯萊特（Adam Slater）在一份研究報告中寫道：“在這四項指標中，估值都很高，房地產市場持續繁榮，債務水平很高，浮動利率債務也佔很大比例。”
在美國、德國、法國、中國和日本等主要市場，風險“相對有限”。
根據牛津的數據，經合組織的房價中值低於2006-07年的峰值水平，但在一些風險較高的市場中，這一比例更高。
“歷史經驗表明，高估值–即長期平均水平的125%或更多–表明，未來5年房價下跌的可能性為60%，”斯萊特寫道。“這很重要，因為房價可能會對經濟活動產生重大影響，即使近年來G7的關係可能有所放鬆。”
“縱觀一係列住房風險指標，房地產市場的危險看起來集中在一些較小的髮達經濟體，對最大的經濟體來說則沒那麼嚴重。”
在一個長期平均水平為100的估值指數中，澳大利亞房產為160，而瑞典為165，加拿大173，香港203。
根據CoreLogic的數據，在截至8月份的一年中，悉尼的房價跌幅超過了其他任何城市，跌幅達5.6%。墨爾本的房價在今年下跌了1.7%。全國範圍看，房價下跌了2%。
牛津指出，在大多數經濟體中，近期抵押貸款利率沒有顯著上升，甚至在一些市場利率還出現了下跌。
“因此，房價下跌的經典“觸髮因素”在很大程度上是不存在的，”斯萊特寫道。
“然而，利率上升並不是價格開始下跌的必要條件（就像瑞典已經顯示的那樣），在高估值和高負債的情況下，即使利率是適度的增加（如加拿大和香港）也可能是一個問題。”
在牛津的評估中，澳大利亞房價在去年實際上漲了0.3%。
但澳大利亞房地產市場另一個風險因素排名很高，其抵押貸款中有82%的份額是浮動利率。
牛津警告稱，全球房價上漲將使本地房價承壓，並可能對經濟增長帶來負面影響。本月，官方數據顯示，澳大利亞經濟增速自2012年以來最快。
在截至今年6月的12個月裹，國內生產總值增長了3.4%。住房建設活動提供了堅實的支撐，住宅投資在本季度增長1.7%，同比增長3.8%。
但經濟學傢警告稱，建築審批峰值和房價下跌的表明，未來幾個季度，該行業對經濟增長的提振將會減弱。
但上個月，澳大利亞央行行長洛伊（Phil Lowe）表示擔憂，在最近的下跌之前，房價增長在相當長的時間裹超過了收入增長，同時信貸也大幅增加。
他在8月份表示：“我認為，我們確實需要房價在一段時期內適度調整或下跌。”
