美國銀行業危機持續蔓延,負面效應不斷外溢。歐洲百年銀行瑞士信貸,股價一度近乎“腰斬”。目前,經過艱難“撮合”,危機以“白菜價”收購而暫時化解,但其高風險債券“一夜清零”還是在全球金融市場掀起一場腥風血雨,不僅歐美股市跌幅持續擴大,亞洲銀行同樣“股債雙殺”。
美歐銀行業接連“爆雷”驚動全球市場,讓另一場“雷曼危機”的擔憂持續升溫。就在幾天前,美國總統拜登信誓旦旦,表示美國銀行係統是安全的。誰知話音剛落,風險就波及大洋彼岸。更打臉的是,來自斯坦福大學等高校的幾位經濟學傢聯合撰寫的報告顯示,美國又有近190傢銀行面臨硅谷銀行的命運。這到底是係統性危機,還是“一次性事件”,有待時間檢驗。但就目前來看,市場情緒普遍不樂觀。就拿同樣陷入困境的美國第一共和銀行來說,盡管獲得11傢華爾街巨頭大手筆注資,但依然難扭股價“雪崩”的頹勢。而且,對待本輪危機,美聯儲和美國財政部目前推出的計劃僅限於幫助儲戶順利提現。一旦危機在金融係統大面積“傳染”,並傳導至實體經濟,“救不救”銀行的難題將愈加嚴峻。
不乏市場機構認為,銀行倒閉事件已經菈響了美國經濟衰退的警報。這場“黑天鵝”事件暴露出了早已埋藏在美國金融體係的深層危機。最直觀來看,就是折射出美聯儲激進加息的負面效應。自去年3月至今年1月,為遏制高企的通脹,美聯儲共加息8次,累計450個基點,將利率推至2015年以來最高水平。不顧全球經濟環境,不問市場具體情況,“暴力”加息一方面令美債收益率快速飙升,金融機構此前在低利率環境下購入的美債資產大量縮水,一些銀行財務結構缺陷逐步凸顯。另一方面,儲戶出於避險、轉投較高收益產品等原因加速提現,銀行流動性加速惡化。在這種背景下,一點風吹草動都會讓一些資產配置不合理的銀行陷入困境。
從更深層次看,這也暴露出美國濫用“美元霸權”的弊病。美國前財長康納利曾說:“美元是我們的貨幣,卻是妳們的麻煩。”過去幾十年來,美國一直在利用美元作為世界儲備貨幣的“超級特權”,向全世界征收“鑄幣稅”。一旦經濟下行,立馬大水漫灌;待到通脹擡頭,迅速啟動加息。這樣的“大開大合”,對於全球其他經濟體特別是新興市場來說,無異於一場災難。超寬鬆,熱錢大規模湧入,四處投機埋下了債務隱患;超緊縮,美元外流市場“失血”,股市、彙率等又面臨價格風險。只不過從長期來看,尤其隨着全球金融市場聯係加深,自己也會被反噬。就拿本次銀行業危機來說,“元凶”是美聯儲激進加息,再往前追溯則是美國放水太多。無限制寬鬆疊加其他因素最終導致通脹高燒難退,最後“急刹車”“猛拐彎”又推倒多米諾骨牌,引髮危機。
誰也沒有想到,美歐銀行業危機竟然成了2023年又一只“黑天鵝”,這為本就低迷的全球經濟蒙上了一層陰影。這幾天,有網友翻出美聯儲前主席耶倫曾經的表態:“我相信自己有生之年不會再見到金融危機”。沉迷於金融霸權,任意向全世界輸出風險,只怕危機還將循環,“不會再見”只是一廂情願。