在美聯儲向市場投放大量流動性以平息銀行業事件沖擊後，當前市場流動性壓力有所緩解。但由於滯脹環境下美國將繼續處於貨幣緊縮階段，未來美國銀行仍會持續面臨較高的存款流出、利潤下降的壓力。同時，在商業房地產價格持續下跌的背景下，當前美國小銀行較高的商業房地產貸款風險敞口仍存隱患。整體而言，此輪貨幣緊縮對美國銀行業的負面影響不容忽視。
美聯儲通過貼現窗口以及銀行定期融資計劃等工具向市場投放了大規模的流動性，但投放的主要為短期流動性，並不反映美國貨幣政策取向的轉變。由於硅谷銀行、簽名銀行等風險事件，過去叁週，美聯儲資產負債表擴大了3636.59億美元，貸款規模擴大了3274.58億美元。但美聯儲提供的主要為短期流動性，這與QE直接購買證券存在本質區別，因而流動性的釋放並不意味着美聯儲緊縮貨幣取向的改變。
美聯儲流動性工具的效果如何？BTFP可以幫助銀行以較低的成本獲得流動性。而美聯儲流動性工具也有效的改善了美國銀行業的流動壓力，處於風險中心的銀行可以高效快速地從美聯儲獲得流動性，風險事件對於美國銀行業流動性的負面沖擊較為可控。流動性指標顯示恐慌情緒以及流動性壓力有所減弱，但仍處於流動性偏緊張狀態。FRA-OIS利差在硅谷銀行爆雷後一度飙升，但近期有所回落，而美國投資級公司債券平均OAS利差邊際也呈現回落迹象。
需注意BTFP的合格抵押品範圍偏窄，BTFP對於流動性風險更高的小銀行的幫助相較於大銀行更為有限。BTFP的合格抵押品為美聯儲在公開市場操作中可以購買的金融資產，主要為國債與MBS。但當前處於流動性風險中心的中小銀行大多並沒有像硅谷銀行那樣極端地持有較高比例證券投資，中小銀行往往較大銀行持有更低佔比的證券投資、更高佔比的貸款投放，因而抵押品標準較為嚴格一定程度會導致中小銀行使用BTFP的空間遠低於大銀行。
美國銀行走出困境了嗎？
（1）美國銀行將持續面臨存款流失問題。由於美國仍處於貨幣緊縮的過程，未來美聯儲降息需等待較長一段時間，因而預計短期金融資產的高收益率會持續導致美國銀行存款流出，尤其是聲譽偏低的中小銀行。由於貸款端利率較難快速大幅提升，若美國銀行提升存款利率，則利潤空間將被大幅壓縮，因而美國銀行面對存款流失較為無力。
（2）美國中小銀行商業房地產風險敞口較高，經濟放緩背景下也埋下銀行風險隱患。小銀行對於商業房地產貸款的投放遠高於住宅房地產，美國近70%的商業房地產貸款來自於小銀行。而自加息以來，美國商業房地產市場不斷降溫，其價格不斷下跌，寫字樓空置率也有所上升。CRED IQ數據顯示約有1620億美元商業房地產貸款於2023年到期，到期規模為未來十年最高水平。在經濟放緩、銀行業貸款標準或進一步緊縮、商業房地產價值不斷萎縮的情況下，未來美國銀行資產端的商業房地產貸款風險令人擔憂。
此外，FDIC的儲備水平也相對較低，FDIC對於美國存款的保護實質上較為有限。截至2022年12月，FDIC準備金率僅為1.27%左右（即存款保險基金佔受保護存款的1.27%），存款保險基金僅佔美國國內存款總額的0.7%。存款保險基金規模（1282億美元）甚至低於硅谷銀行存款總規模（1731億美元），處理硅谷銀行以及簽名銀行後續事項預計將一定程度依靠美聯儲貸款。另外，雖然FDIC可以向財政部借款，但這也意味着納稅人的資金將受到損失，因而該途徑的可用性存在一定不確定性。